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文章有很多種, 有的生澀難懂; 有的毫無動感;
有的了無生氣……但有的文章竟可以讀來朗朗上口……。不究內容, 且讀來, 此乃箇中上品之一……
市场工作指引(摘要)
(2002年9月版, 修改版)
概念:
现代经济学中, 真正可行的标准, 请牢牢记住: “与现实一致的标准应该予以强调――坚持理论要用可观察到的行为来检验其含义……。”
产权市场的存在与发展, 在理论上是可行的, 但在市场上必须得以印证, 这就是我们市场同仁伟大而光荣的历史史命!
经济学进入廿世纪,
有两个重要的发展推动了经济解释潮流的高涨。第一个是货币大论战。争论的问题是甚幺因素造成了失业和价格水平的波动。第二个重要知识进展或许是本世纪最重要的。这就是明确认识到作为行为约束条件的产权和交易成本。
在实际生活中, 拍卖和监督并不是免费的。产权的执行是有成本的, 信息和合约协商也有很大的成本……。概括起来, 它们被称为“交易成本”, 它们一旦被认识,
就给经济调查的内容增加了一个新的方面。由于这个因素, 现在正在深入地研究不同产权结构下兢争的意义及为甚幺选择特定形式的合约和经济组织。
产权作为一个新的现代经济学中最重要的二种议题中的一个议题, 至今才短短的几十年。
在任何科学中, 新的发展很少这幺快就成为一种范式。产权和交易成本经济学都很快就明确无误地成为了一种范式。
……到此, 我不想再引用或阐述任何更多的经济学理论。但我强调: 世界产权贸易市场的每个成员都必须明确一个基本概念: 我们市场的设立, 是廿一世纪的新生事物,
也是最有市场价值和生命力的――因为它是最具有兢争力的产权交易模式: “最低的交易成本和最高的交易绩效”。它是当今世界上唯一能够做到“产值最大化”的交易市场!!
交易成本
“交易成本”概念是我们培育及发展市场的先机。让我们从九月初结束的“深圳国际融资博览会”(SICFE 2002) 说起:
该博览会, 到会者众, 也有一定的哄动效应, 而且将会安排在重庆, 上海, 北京等地国内重要的经济中心城市召开。在此, 以我个人的观察提出几点看法,
希望市场同仁探讨及明确自己的市场定位及工作重心, 以收“知己知彼”之效。
到会参与者, 主要是国内各界及金融界有关人士, 他们是中国内地的资金需求者。
而参展的, 则是香港及国际的第三至九流的融资中介机构, 主要是会计师行, 律师行及金融中介机构。他们不是去找项目予提供资金的, 而是找项目予替他们做包装,
推介给某些投资者。而且, 全部参展机构无例外, 是三流以外的中介机构。因此,
这批参展者能够得到的成功:是可以为他们自己找到一定数量的资金需求者委托他们进行专业的评估, 审计, 包装,
提供国际水平的专业服务。收取的当然是国际水平的服务费: (交易成本!! ) 最低的100万港币, 普通的收费500万港币, 最高的达到1000 万以上。
由于他们提供的服务的唯一目标是将客户介绍及安排到香港的创业板及主板股票市场上去上市, 因此, 我可以武断地下结论:
在付出了最少100万港币的“交易成本”后, 企业上市的成功率基本上是零。因为在香港一, 二流的证券中介机构都在忙得不可开交,
而他们在收取了1000万港币左右的费用后, 最高的成功率也是10 % 左右。那样的成功率已算很高, 而在排队等安排上市的国内企业数以千计,
他们手头上的项目都需要长时间来消化。
可见, 有精力到国内搞博览的中介机构, 一定是三流以外的的机构, 收取高成本的中介服务费后, 他们已成功,
而付出相当高“交易成本”企业的成功机会基本上是零。因为香港创业板每年只有约100个指标, 成功不超过80个。
在此, 我反复地向大家提到了“交易成本”。“交易成本”正是我们市场所能做到的“与众不同”之处。
世界上只有我们“世界产权交易市场”可以以极低的“交易成本”为全球95 % 以上的企业提供真正有效的金融中介服务。
精选目标
接受了“交易成本”概念后, 我们现回到实质的市场课题上: 目标!
在市场运作的实践中, 我们总结出: 找到我们市场的企业, 都是千方百计寻找资金, 损失了大量的“交易成本”, “焦头烂额”时,
甚至“走投无路”时才来找我们。
所以, 那些还未吃尽苦头, 还在对各种“国际融资博览会”存在幻想的人, 当然不是我们目标的精选。对于他们, 我请大家记住“闪”字诀。
那幺, 谁是“焦投烂额”者呢? 有! 那些原准备在中国第二板上市的优秀企业, 他们在付出了上千万的“交易成本”后, 已知上市无望了,
他们就是我们最好的客户和金融事业上的同盟者。他们深受高交易成本之害, 其次, 他们从切身的痛苦经历真正感受到“上市”之险。
不需要太费口舌, 他们会发现我们市场“交易成本”之低, 而更重要的是在付上这幺低的成本后, 他们所得到的回报不比上二板, 主板的差, 而且机会更大!
据资料显示, 这一批付上了高成本而无回报的企业在中国有2000 多家以上, 去找他们吧!
(2002 年9月16日)www.wtami.com
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